IMF, serbest yatırım fonlarının küresel piyasalardaki artan önemi ve risklerine dikkati çekti
IMF, hedge fonlarının küresel piyasalarda artan rolüne dikkat çekerek; kaldıraç, yoğunlaşmış pozisyonlar ve yatırımcı çıkışlarının finansal stres dönemlerinde fiyat bozulmalarını ve likidite baskısını tırmandırabileceği uyarısında bulundu.
Uluslararası Para Fonu (IMF), serbest yatırım fonlarının küresel finansal piyasalardaki etkisinin arttığını belirterek önemli uyarılarda bulundu. 13 Ekim'de yayımlanacak Küresel Finansal İstikrar Raporu'nun bir bölümünü paylaşan kurum, bu fonların brüt varlıklarının 2013 yılındaki 4 trilyon dolar seviyesinden 2026'nın başında yaklaşık 13 trilyon dolara çıkacağını öngördü.
Raporda, serbest yatırım fonlarının normal zamanlarda piyasa etkinliğini ve likiditesini destekleyebileceği ifade edilirken, finansal stres yaşanan dönemlerde ise fiyat bozulmalarını ve likidite baskılarını tetikleyebileceği kaydedildi. Bu durumun temel nedenleri arasında kaldıraç kullanımı, kırılgan finansman yapıları ve birçok fonun benzer pozisyonlar almasıyla oluşan yoğunlaşmış işlemler gösterildi.
IMF yetkililerinin kaleme aldığı blog yazısında, serbest yatırım fonlarının özellikle devlet tahvili piyasalarındaki varlığına değinildi. Bu fonların 2025 yılında ABD Hazine tahvillerinin yaklaşık yüzde 9'unu ellerinde bulunduracağı belirtildi. Fonların diğer finansal araçlara kıyasla daha az kısıtlamayla yatırım yapabildiği, bu esnekliğin onlara likit olmayan varlıklara yönelme, yoğun kaldıraç kullanma ve pozisyonlarını hızlıca değiştirme imkanı tanıdığı aktarıldı.
Bu özelliklerin normal koşullarda risk paylaşımı ve fiyat keşfini desteklediği, ancak piyasaların kötüleştiği anlarda şokların finansal sistem içerisinde yayılmasına neden olabileceği vurgulandı. Politika önerileri kapsamında ise risk izleme faaliyetlerinin güçlendirilmesi, veri boşluklarının giderilmesi ve yoğunlaşmış işlemler ile eş zamanlı kaldıraç azaltımından kaynaklanan risklere yönelik hedefe yönelik önlemlerin alınması tavsiye edildi.